ОАЭ дали 80,9% стоимости сделок M&A в странах Залива за первое полугодие 2026 года: USD 52,6 млрд (AED 193,2 млрд) из USD 65,1 млрд и 131 из 192 сделок региона, крупнейшая сделка DAE и Macquarie AirFinance за USD 9 млрд (обзор Grant Thornton)

2026-09-06

На ОАЭ пришлось 80,9% раскрытой стоимости сделок слияний и поглощений (M&A) в странах Совета сотрудничества арабских государств Залива (GCC) за первое полугодие 2026 года: около USD 52,6 млрд (AED 193,2 млрд) из USD 65,1 млрд (AED 239,1 млрд) по региону в целом. Такие данные приводит обзор UAE and GCC M&A Market Review компании Grant Thornton, о котором в воскресенье 6 сентября 2026 года написало издание Aletihad. Совокупная раскрытая стоимость сделок в GCC выросла на 12,1% с USD 58 млрд за первое полугодие 2025 года, хотя число сделок сократилось на 17,9%, с 234 до 192. ОАЭ остались и самым активным рынком региона по количеству: 131 из 192 сделок, или 68,2%. Крупнейшие сделки с участием ОАЭ за период: покупка Dubai Aerospace Enterprise лизинговой компании Macquarie AirFinance за USD 9,0 млрд (AED 33,1 млрд), увеличение доли AD Ports Group в Global Feeder Shipping до 81%, предложение Mubadala Capital о покупке французской группы Pierre & Vacances-Center Parcs примерно за USD 1,1 млрд (AED 4,0 млрд) и продажа e& 12,5% Careem Technologies компании Uber за AED 367,3 млн. В статье разбираем цифры обзора, четыре сделки, которые их сформировали, секторы, куда пошёл стратегический капитал, что произошло после 30 июня и что эти данные означают для компании, которая работает в ОАЭ или планирует открыть здесь бизнес.

Первое полугодие 2026 в цифрах: USD 65,1 млрд по GCC, USD 52,6 млрд по ОАЭ

Grant Thornton входит в число крупных международных аудиторско-консалтинговых сетей; её фирма в ОАЭ регулярно выпускает обзор сделок M&A по шести странам GCC, где учитываются завершённые сделки и стоимость, раскрытая сторонами. По итогам первого полугодия 2026 года обзор оценивает совокупную раскрытую стоимость сделок в USD 65,1 млрд, на 12,1% больше, чем USD 58 млрд годом ранее. Вклад ОАЭ составил приблизительно USD 52,6 млрд, или 80,9%, а на Саудовскую Аравию, Катар, Кувейт, Оман и Бахрейн вместе пришлось около USD 12,5 млрд (AED 45,9 млрд). По количеству сделок доля ОАЭ равна 68,2%: 131 из 192 завершённых в регионе сделок против 61 в остальных пяти странах. Разбивку оставшейся стоимости по странам обзор не публикует; крупнейшая из названных в нём сделок вне ОАЭ: выкуп с биржи управляющей компании Janus Henderson за USD 7,4 млрд, в котором вместе с Trian Fund Management и General Catalyst участвовал катарский суверенный фонд QIA; сделка закрыта 30 июня 2026 года.

Источник: Grant Thornton, UAE and GCC M&A Market Review за первое полугодие 2026 года, в изложении Aletihad от 6 сентября 2026 года и Consultancy Middle East от 4 сентября 2026 года. Суммы в AED пересчитаны по фиксированному курсу 3,6725 AED за USD 1.

Сделок меньше, чеки крупнее

Два главных показателя движутся в разные стороны, и обзор объясняет почему. Количество упало, потому что покупатели стали избирательнее: в первом квартале 2026 года число сделок снизилось примерно на 30% год к году, а июнь оказался единственным месяцем полугодия с ростом, 42 сделки против 38 в июне 2025 года. Стоимость выросла, потому что закрытые сделки были крупнее и чаще предполагали контроль. Приобретения, при которых покупатель получает контрольный пакет или компанию целиком, дали 64,1% объёма сделок в GCC, миноритарные инвестиции около 21%; обзор отмечает, что инвесторы предпочитали возможности с масштабом, контролем и долгосрочным созданием стоимости. Партнёр Grant Thornton Neha Julka охарактеризовала период так: устойчивость оценок в ОАЭ «всё больше опирается на фундаментальные показатели, а не на настроения», а партнёр и руководитель практики сделок Salmaan Khawaja назвал среду для сделок в ОАЭ «позитивной, но избирательной и взвешенной». Устойчивость ОАЭ обзор связывает с высокой ликвидностью, экономическими фундаментальными показателями и сохраняющимся доверием инвесторов; компании ОАЭ использовали приобретения, чтобы расширять существующие платформы, диверсифицировать доходы и выходить на отдельные растущие рынки, причём активность концентрировалась на контрольных пакетах.

Четыре сделки ОАЭ, которые определили полугодие

DAE и Macquarie AirFinance. Дубайский авиализингодатель объявил о покупке Macquarie AirFinance в феврале 2026 года и закрыл сделку 29 июля 2026 года при enterprise value USD 9,0 млрд; это крупнейшая сделка обзора. По сообщению самой DAE о закрытии, объединённая компания располагает примерно 1 000 собственных, управляемых и законтрактованных самолётов, обслуживает более 175 авиакомпаний в более чем 75 странах, имеет обязательства примерно на 150 новых самолётов от Boeing, Airbus, ATR и торговых контрагентов с поставками до 2030-х годов и занимает третье место в мире среди авиализингодателей по стоимости флота и числу собственных и управляемых самолётов. Генеральный директор Firoz Tarapore назвал закрытие «ещё одной вехой» в череде трансформационных приобретений; консультантами DAE выступили A&O Shearman и KPMG.

AD Ports Group и Global Feeder Shipping. 24 июня 2026 года портово-логистическая группа Абу-Даби объявила, что докупит ещё 30% дубайской Global Feeder Shipping (GFS) за USD 300 млн (AED 1,1 млрд), доведя долю с 51% до 81%. Первые 51% были приобретены в феврале 2024 года при enterprise value AED 3,67 млрд, транш 2026 года оценён по той же стоимости и профинансирован сочетанием долга и монетизации активов. GFS занимает четвёртое место в мире среди фидерных контейнерных линий по вместимости: в 2025 году она перевезла 2,8 млн TEU более чем за 700 рейсов через 89 портов в 54 странах и с момента входа AD Ports накопила более AED 1,8 млрд EBITDA. Во втором полугодии объектом сделки стала уже сама AD Ports: 17 августа 2026 года её мажоритарный акционер L’imad объявил о выкупе оставшихся акций по AED 6,25 за штуку.

Mubadala Capital и Pierre & Vacances-Center Parcs. Mubadala Capital, подразделение альтернативных инвестиций Mubadala Investment Company из Абу-Даби, объявила о полностью профинансированном обязывающем денежном предложении за французскую группу 22 июня 2026 года, через три дня после того, как совет директоров компании единогласно поддержал его. Цена составляет EUR 1,90 за обыкновенную акцию с учётом чрезвычайной выплаты акционерам EUR 0,11, или EUR 1,79 после неё, плюс EUR 0,10 за акцию, если Mubadala Capital достигнет порога принудительного выкупа и снимет компанию с биржи. Предложение оценивает группу примерно в EUR 1 млрд, что Aletihad приводит как около USD 1,1 млрд. 17 июля 2026 года стороны подписали соглашение о тендерном предложении после того, как акционеры с 80,13% капитала обязались предъявить акции к выкупу, в том числе Fidera с 26,72% и Benefit Street Partners с 24,96%. Подача публичной оферты ожидается не позднее первого квартала 2027 года, завершение в первом полугодии 2027 года, при условии антимонопольных одобрений и разрешений на иностранные инвестиции, а также голосования акционеров по выплате, запланированного примерно на 30 сентября 2026 года. Pierre & Vacances-Center Parcs управляет более чем 45 000 апартаментов, домов и вилл примерно в 330 направлениях Европы под брендами Pierre & Vacances, Center Parcs, Adagio и maeva, принимает почти 8 млн гостей в год и отчиталась о выручке EUR 1 946 млн за финансовый год 2024/25.

e&, Careem и Uber. 1 июня 2026 года телекоммуникационная группа ОАЭ e& подписала обязывающее соглашение о продаже 12,5% Careem Technologies компании Uber за USD 100 млн денежными средствами, то есть AED 367,3 млн, сократив долю с 50,03% до 37,53% и оставшись крупным акционером. Стороны также договорились о взаимных опционах на оставшийся пакет e&: e& вправе потребовать от Uber выкупить его, а Uber вправе потребовать от e& продать, в обоих случаях в окне с 1 декабря 2031 года по 31 января 2032 года. После завершения сделки e& будет учитывать Careem по методу долевого участия. По стоимости это одна из небольших сделок обзора, но именно такие перебалансировки между миноритарной и контрольной долей дали около пятой части объёма сделок в регионе.

Куда пошли стратегические деньги

Обзор перечисляет секторы, привлёкшие стратегические инвестиции в ОАЭ за полугодие: инфраструктура и коммунальные услуги, здравоохранение, потребительский сектор и общественное питание, логистика и промышленность, технологии и цифровые платформы. Среди активных покупателей названы AD Ports Group, International Holding Company и L’imad, а компании ОАЭ, по наблюдению авторов, сосредоточились на контрольных пакетах. На второе полугодие 2026 года Grant Thornton ожидает, что сделки останутся выборочными, активность поддержат стратегический и суверенный капитал, основную часть стоимости по-прежнему дадут крупные сделки, прежде всего в инфраструктуре, энергетике, недвижимости и промышленных активах, а серийные покупатели из ОАЭ и региона останутся активны там, где сделка поддерживает трансграничную экспансию, наращивание компетенций и долгосрочный рост. В качестве условий такого прогноза фирма называет низкую инфляцию, достаточную ликвидность и продолжающийся рост ненефтяной экономики ОАЭ, а среди наиболее вероятных секторов интереса покупателей выделяет технологии, здравоохранение, инфраструктуру и логистику.

Два месяца после 30 июня прошли по той же схеме. В августе холдинг L’imad из Абу-Даби запустил выкуп AD Ports Group и завершил 100-процентный выкуп энергетической компании TAQA, которая теперь уходит с биржи Абу-Даби. В конце августа 2026 года ePointZero из Абу-Даби договорилась о покупке 90% Azura Power, африканского производителя электроэнергии с мощностями 752 МВт. Темп подкреплён балансами покупателей: по подсчёту Kamco Invest, чистая прибыль публичных компаний ОАЭ за второй квартал 2026 года составила USD 21,6 млрд, на 28,6% больше год к году, причём часть прироста Абу-Даби дали доходы от продажи инвестиций International Holding Company и 2PointZero.

Что эти цифры значат для бизнеса в ОАЭ

• Контроль сделок теперь распространяется на сделки с привязкой к ОАЭ. Сделки из обзора закрывались по старым правилам, но с 30 июля 2026 года в ОАЭ действует обязательный режим контроля слияний с приостанавливающим эффектом по Решению Кабинета министров № 59 от 2026 года: о сделке нужно уведомить Министерство экономики, если совокупные годовые продажи сторон на соответствующем рынке ОАЭ превышают AED 300 млн или их совокупная доля рынка выше 40%; уведомление подаётся не позднее чем за 90 дней до закрытия, а закрытие без одобрения влечёт штраф от AED 50 000 до AED 500 000. Подробности в нашем разборе режима контроля сделок M&A в ОАЭ.
• Покупка компании затрагивает лицензию, а не только финансы. Смена акционеров в компании на материке или во фризоне требует внесения изменений в лицензию и учредительный договор, обновления establishment card, а если покупатель иностранное юрлицо, легализованных корпоративных документов приобретателя. Покупатели, которые собираются консолидировать несколько активов в ОАЭ, обычно сначала создают холдинговую компанию; см. услугу регистрация компании.
• Средствам по сделке и компании-покупателю нужен банковский счёт. Банки ОАЭ проводят полную проверку KYC новой холдинговой компании или компании специального назначения до того, как она сможет принять деньги; в пакет входят лицензия, схема владения до физических лиц, источник средств и документы по сделке. Порядок описан в услуге открытие банковского счёта.
• Менеджменту после сделки нужны визы. Директорам и управляющим, которых покупатель направляет в приобретённую компанию в ОАЭ, требуются резидентские визы и разрешения на работу под спонсорством этой компании; см. рабочие визы и резидентство.
• Продавцу стоит быть готовым к проверке. Для уведомления по контролю слияний нужны аудированная отчётность за три года и экономический отчёт о рынке, а покупатели из обзора отдавали предпочтение компаниям с прозрачным денежным потоком. Актуальный аудит, регистрация по корпоративному налогу и чистый реестр акционеров сокращают путь от term sheet до закрытия.
• Иностранный покупатель может владеть 100%. После реформы Закона о коммерческих компаниях 2021 года иностранные инвесторы могут владеть 100% большинства компаний на материке, а компании во фризонах всегда допускали полное иностранное владение, так что в большинстве секторов для покупки не нужен местный партнёр.

Как Atlant Capital может помочь

Atlant Capital регистрирует компании на материке и во фризонах ОАЭ, включая холдинговые компании и компании для сделок, подбирает юрисдикцию и перечень видов деятельности для торгового, сервисного, консалтингового, технологического и инвестиционного бизнеса и готовит документы на лицензию (регистрация компании). Мы открываем корпоративные счета в банках ОАЭ и готовим пакет, который банк ожидает от новой компании или компании специального назначения (открытие банковского счёта), а также оформляем рабочие визы и резидентство для владельцев, директоров и сотрудников (рабочие визы и резидентство). Бухгалтерский учёт, аудит, НДС и декларации по корпоративному налогу ведут лицензированные бухгалтерские фирмы из нашей партнёрской сети.

Вывод

Обзор Grant Thornton за первое полугодие 2026 года показывает рынок сделок GCC, на котором закрыто меньше сделок, чем годом ранее, 192 против 234, но на большую раскрытую стоимость, USD 65,1 млрд против USD 58 млрд. ОАЭ обеспечили 80,9% этой стоимости, около USD 52,6 млрд (AED 193,2 млрд), и 131 из 192 сделок. Картину во многом объясняют четыре сделки: покупка DAE компании Macquarie AirFinance за USD 9,0 млрд, закрытая 29 июля 2026 года; увеличение доли AD Ports Group в Global Feeder Shipping до 81% за USD 300 млн; предложение Mubadala Capital примерно на EUR 1 млрд за Pierre & Vacances-Center Parcs; продажа e& 12,5% Careem компании Uber за AED 367,3 млн. Второе полугодие началось в том же ключе: выкупы AD Ports и TAQA холдингом L’imad и покупка ePointZero 90% Azura Power. Для компании, которая ведёт бизнес в ОАЭ, практические изменения таковы: режим контроля слияний, действующий с 30 июля 2026 года, лицензионные и банковские шаги при любой смене владельца и ценность, которую покупатели придают аудированным и хорошо задокументированным компаниям.

Вопросы и ответы

Какую долю стоимости сделок M&A в GCC дали ОАЭ в первом полугодии 2026 года?

По обзору UAE and GCC M&A Market Review компании Grant Thornton, на ОАЭ пришлось 80,9% раскрытой стоимости сделок M&A в GCC за первое полугодие 2026 года: приблизительно USD 52,6 млрд (AED 193,2 млрд) из USD 65,1 млрд. По количеству сделок доля ОАЭ составила 68,2%, или 131 из 192 сделок, завершённых в регионе.

Рынок M&A в странах Залива в первом полугодии 2026 года вырос или сократился?

И то и другое, смотря что измерять. Раскрытая стоимость сделок выросла на 12,1% до USD 65,1 млрд с USD 58 млрд за первое полугодие 2025 года, а число завершённых сделок сократилось на 17,9%, с 234 до 192. Приобретения контрольного пакета или компании целиком составили 64,1% объёма сделок, миноритарные инвестиции около 21%; в первом квартале 2026 года число сделок упало примерно на 30%, а в июне было 42 сделки против 38 годом ранее.

Какие сделки M&A с участием ОАЭ стали крупнейшими в первом полугодии 2026 года?

Крупнейшая из них: покупка Dubai Aerospace Enterprise компании Macquarie AirFinance при enterprise value USD 9,0 млрд, объявленная в феврале и закрытая 29 июля 2026 года. В обзоре также названы покупка AD Ports Group ещё 30% Global Feeder Shipping за USD 300 млн с увеличением доли до 81%; предложение Mubadala Capital по EUR 1,90 за акцию, около EUR 1 млрд или USD 1,1 млрд, за Pierre & Vacances-Center Parcs; продажа e& 12,5% Careem Technologies компании Uber за USD 100 млн, или AED 367,3 млн.

Нужно ли согласование регулятора при покупке бизнеса в ОАЭ?

С 30 июля 2026 года нужно, если сделка подпадает под пороги режима контроля слияний по Решению Кабинета министров № 59 от 2026 года: совокупные годовые продажи сторон на соответствующем рынке ОАЭ свыше AED 300 млн или совокупная доля рынка свыше 40%. О такой сделке нужно уведомить Министерство экономики не позднее чем за 90 дней до закрытия, и закрыть её до получения одобрения нельзя; закрытие без одобрения влечёт штраф от AED 50 000 до AED 500 000. Для сделок меньшего размера всё равно требуется регистрация смены акционеров и изменение лицензии в лицензирующем органе.