BlackRock ставит ОАЭ в центр инвестиционного цикла стран Залива на USD 2,1 трлн до 2030 года: более 80% вне нефтегазовой добычи, USD 660 млрд на порты, энергосети и воду

2026-09-02

BlackRock Investment Institute оценивает стратегические капиталовложения стран Совета сотрудничества арабских государств Залива (GCC) до 2030 года в USD 2,1 трлн, в диапазоне от USD 1,6 до 2,5 трлн, и называет ОАЭ одним из самых прямых способов для инвестора участвовать в этом цикле. Оценка приведена в докладе «Resilience reshapes the GCC’s USD 2.1 trillion investment cycle» экономиста Эхсана Хомана и главного инвестиционного стратега по Ближнему Востоку и АТР Бена Пауэлла от 2026-08-26; Khaleej Times рассказала о нём 2026-09-02. Более 80% этих денег лежит вне нефтегазовой добычи: около USD 735 млрд приходится на энергетику, ресурсы и промышленность, USD 660 млрд на то, что BlackRock называет стратегической избыточностью (экспортные маршруты, порты, энергосети и вода), USD 323 млрд на цифровую инфраструктуру, USD 212 млрд на выборочное городское развитие и USD 140 млрд на здравоохранение, продовольствие, воду и отходы. ОАЭ, по оценке авторов, сочетают запасные торговые маршруты с листингованными банками, коммунальными, логистическими и цифровыми компаниями, через которые капитальные расходы превращаются в прибыль и денежный поток.

Что BlackRock включает в USD 2,1 трлн

Эта цифра не прогноз бюджетных расходов. BlackRock описывает её как совокупный конверт стратегических инвестиций на 2026-2030 годы, который объединяет объявленные, присуждённые, продвинутые и подразумеваемые мощностями проекты и включает государственный, суверенный, частный капитал, деньги госкомпаний и государственно-частных партнёрств. Среди источников институт перечисляет раскрытия компаний, национальные стратегии и бюджеты, суверенные фонды, национальные нефтяные компании, центральные банки, GCC-Stat, MEED, LSEG, S&P Global, IEA, OPEC, IRENA, Всемирный банк и МВФ. Большая часть этих инвестиций была запланирована до конфликта в регионе; изменилось, пишут авторы, то, как капитал распределяется между пятью взаимосвязанными областями.

На первые две области приходится примерно две трети суммы. Стратегическая избыточность, это та часть уже существующего портфеля проектов, которую конфликт затронул сильнее всего: приоритет и очерёдность экспортных маршрутов, портов, энергетических и водных проектов, а в некоторых случаях и их финансирование, изменились, потому что выросла ценность независимости от любого одного коридора. Цифровая инфраструктура выходит далеко за пределы искусственного интеллекта: на биржах GCC мало компаний чистого AI, и доступ к стройке идёт через коммунальные компании, сети, EPC-подрядчиков, телекомы и операторов дата-центров.

Почему устойчивость стала главной идеей

Доклад продолжает майский выпуск Global Insights 2026 «Conflict drives structural reset for Gulf economies», где конфликт на Ближнем Востоке описан как структурный перелом, а не временный сбой. Перебои на судоходных маршрутах от Ормузского пролива до ворот Красного моря показали, насколько экспорт энергоносителей и торговля региона зависят от нескольких морских узких мест. Высокие цены на нефть не подняли прибыль и доходы бюджетов автоматически, пока маршруты были нарушены, и это повышает ценность альтернативных маршрутов, инфраструктуры непрерывности и финансовых буферов.

Майский доклад дал шоку цифры. Экономики GCC вошли в этот период с суверенным богатством и резервами около USD 7 трлн и устойчивым внешним профицитом. Оценки BlackRock указывали на сокращение совокупного ВВП GCC примерно на 2,1% в 2026 году при большом разбросе от роста на 2,6% в Омане до падения на 9,1% в Катаре, а также на сокращение ненефтяного ВВП на 2-5% во главе с туризмом и логистикой. Институт ожидал, что USD 50-100 млрд суверенного капитала будут в ближайшее время перенаправлены внутрь региона, и привёл в пример фонд промышленной устойчивости ОАЭ на AED 1 млрд как образец государственных вложений в собственные производственные мощности. Августовский доклад делает вывод, что инвестиционный цикл стал более избирательным: существующие проекты пересматриваются, инфраструктура устойчивости ускоряется, а городские, цифровые и промышленные инвестиции переоцениваются заново по мере изменения очерёдности, финансирования и требуемой доходности.

Почему ОАЭ в центре

Сравнение стран у BlackRock прямое. У Саудовской Аравии самый глубокий портфель проектов и самая большая абсолютная возможность, но и самые высокие риски исполнения, финансирования и очерёдности, поэтому лучше защищены проекты с суверенным приоритетом, обеспеченным финансированием или законтрактованным спросом. ОАЭ, по мнению авторов, дают одно из самых прямых выражений темы на публичном рынке: запасные маршруты поддерживают устойчивые торговые и инвестиционные потоки, а листингованные банки, коммунальные, логистические и цифровые компании дают относительно прямые каналы, через которые капитальные расходы становятся прибылью и денежным потоком. ОАЭ также приписывают больший потенциал нормализации в акциях, а кредитные экспозиции ОАЭ и Омана названы лучше позиционированными, чем катарские и кувейтские, где крупные размещения долга и медленное восстановление бюджета могут давить на спреды. Оговорка для ОАЭ одна: важны оценки активов и сроки нормализации недвижимости и туризма.

Данные, опубликованные в ОАЭ за последние недели, укладываются в это описание:

• Порты и маршруты: во втором квартале 2026 года AD Ports Group показала рекордную выручку AED 7,08 млрд и чистую прибыль AED 836 млн, на 88% больше, после перенаправления 27 контейнеровозов и 5 балкеров через Fujairah Terminals и Khor Fakkan в рамках национальной программы ОАЭ по укреплению устойчивости цепочек поставок, о чём мы писали в статье AD Ports Group: результаты II квартала 2026.
• Банки: банки ОАЭ заработали рекордные AED 90,8 млрд в 2025 году, а их активы достигли AED 5,3 трлн, по Отчёту о финансовой стабильности Центробанка за 2025 год, разобранному в статье Банки ОАЭ: рекордная прибыль 2025. Это те самые банки проектного финансирования, которые BlackRock относит к «проводникам» цикла.
• Рынок капитала: Дубайская биржа DFM открыла 59 108 новых счетов инвесторов с 1 января по 31 августа 2026 года при обороте AED 293,92 млрд через 28 брокеров, а её капитализация впервые превысила AED 1 трлн 2026-06-17, см. DFM открыла 59 108 новых счетов. Биржевой канал, который рекомендует BlackRock, стал глубже, чем год назад.
• Энергетика и промышленность: завод Ruwais LNG компании ADNOC, тот самый пример промышленной базы ОАЭ у BlackRock, добавит 9,6 млн тонн СПГ в год на двух электрифицированных линиях по 4,8 млн тонн; первая линия запланирована на второе полугодие 2028 года, EPC-контракт превышает USD 5,5 млрд, а ADNOC Gas выкупит 60% проекта примерно за USD 5 млрд в 2028 году, по данным ADNOC Gas.
• Генерация и сети: 2026-09-02 ОАЭ повысили цель по чистой энергии до 35% энергобаланса к 2030-2031 годам, а Masdar и EWEC строят солнечную станцию на 5,2 ГВт с накопителями на 19 ГВт·ч за более чем AED 22 млрд со сроком ввода в 2027 году, см. ОАЭ повысили цель по чистой энергии до 35%.
• Торговые связи: ненефтяная внешняя торговля Абу-Даби выросла на 17,9% до AED 230,6 млрд за первое полугодие 2026 года, а Великобритания 2026-09-01 заявила о готовности подписать соглашение о свободной торговле с GCC в ближайшие недели, см. Британия готова подписать соглашение с GCC.

Саудовская Аравия, Оман и остальной Залив

За суммой USD 2,1 трлн скрываются большие различия между рынками GCC, и BlackRock посвящает этому разбросу отдельный раздел. Портфель Саудовской Аравии самый глубокий: газовая программа Jafurah, коридор Восток-Запад, дающий экспорту альтернативу Ормузскому проливу, и городские проекты под Expo 2030 Riyadh. Оман меньше по масштабу, но выход в открытый океан через Duqm и Salalah поддерживает выборочные логистические и промышленные возможности. Катар, Кувейт и Бахрейн предлагают более узкие экспозиции, требующие большей избирательности с учётом зависимости от коридоров, объёма заимствований и восстановления бюджетов. Для частных рынков институт оценивает один только планируемый портфель Саудовской Аравии и ОАЭ примерно в USD 3 трлн, из которых около USD 700 млрд уже законтрактовано, что создаёт многолетнюю роль для инфраструктурного капитала и частного кредита в энергетике, воде, цифровой инфраструктуре, логистике и здравоохранении.

Итог доклада, это предупреждение в той же мере, что и возможность. Не каждый стратегически важный проект вознаградит инвестора: открытые девелоперские проекты и низкомаржинальное строительство остаются более уязвимыми к задержкам, инфляции затрат и долговой нагрузке, а доходность скорее достанется «проводникам» цикла и активам с регулируемым, законтрактованным или ясно видимым спросом. По мере ослабления перебоев авторы ожидают, что рынки будут вознаграждать финансирование, присуждение контрактов, исполнение и конвертацию в денежный поток, даже при сохранении географической премии за риск.

Что доклад значит для компаний, выходящих в ОАЭ

BlackRock пишет для портфельных инвесторов, но тот же механизм передачи работает и для операционного бизнеса. Капитальный цикл такого размера реализуется через закупки: коммунальные компании, портовые операторы, девелоперы и госкомпании присуждают контракты EPC-подрядчикам, поставщикам оборудования, инжиниринговым консультантам, логистам, IT-интеграторам и операторам клиник. Если читать доклад глазами компании, которая хочет получить долю этих контрактов, практические выводы такие:

• Самые крупные бюджеты лежат в энергетике и промышленности, портах и логистике, генерации и воде, цифровой инфраструктуре; цепочки поставок в этих отраслях длиннее и локальнее, чем в потребительском бизнесе.
• Тендеры государственных структур ОАЭ и их подрядчиков, как правило, открыты только для компаний, зарегистрированных в ОАЭ с подходящими лицензированными видами деятельности; входной билет, это компания на материке или во фризоне, а выбор зависит от того, требует ли заказчик материковую лицензию.
• Платежи по таким контрактам идут через банковские счета в ОАЭ, поэтому корпоративный счёт, регистрация по НДС и соблюдение корпоративного налога должны быть готовы до первого инвойса.
• Инженерам, руководителям проектов и продавцам нужны резидентские визы, а визовая квота компании привязана к её офису и типу лицензии.
• Оговорка самого BlackRock относится и к поставщикам: контракты с регулируемыми коммунальными компаниями, суверенными заказчиками или долгосрочным сбытом надёжнее, чем открытые девелоперские работы.

Как Atlant Capital может помочь

Atlant Capital помогает предпринимателям и компаниям открывать и вести бизнес в ОАЭ. Мы регистрируем компании на материке и во фризонах с видами деятельности, нужными для участия в инфраструктурных, энергетических, логистических и технологических тендерах, через услугу регистрации компании, сопровождаем открытие корпоративного счёта в банках ОАЭ, чтобы новая компания могла получать оплату по контрактам и платить местным поставщикам, и оформляем резидентские визы для учредителей, инженеров и руководителей, переезжающих под проект.

Вывод

Оценка BlackRock в USD 2,1 трлн стратегических капвложений GCC до 2030 года, опубликованная 2026-08-26 и пересказанная прессой 2026-09-02, это карта того, куда пойдёт капитал Залива до конца десятилетия: USD 735 млрд в энергетику и промышленность, USD 660 млрд в порты, маршруты, генерацию и воду, USD 323 млрд в цифровую инфраструктуру, USD 212 млрд в городские проекты и USD 140 млрд в здравоохранение, продовольствие, воду и отходы. ОАЭ выделены как самая прямая точка входа, потому что их торговые маршруты, листингованные банки, коммунальные и логистические компании превращают эти расходы в прибыль. Для бизнеса те же расходы превращаются в тендеры и контракты на поставку, а чтобы за них бороться, нужна компания в ОАЭ с подходящими видами деятельности, банковским счётом и визами для сотрудников.

Вопросы и ответы

Сколько страны GCC вложат к 2030 году по оценке BlackRock?

Центральная оценка BlackRock Investment Institute составляет USD 2,1 трлн стратегических капитальных вложений до 2030 года при диапазоне от USD 1,6 до 2,5 трлн. Это совокупный инвестиционный конверт на 2026-2030 годы, объединяющий объявленные, присуждённые, продвинутые и подразумеваемые мощностями проекты, которые финансируют правительства, суверенные фонды, госкомпании, государственно-частные партнёрства и частные инвесторы. Доклад вышел 2026-08-26, Khaleej Times рассказала о нём 2026-09-02.

Куда пойдут USD 2,1 трлн?

Около USD 735 млрд в энергетику, ресурсы и промышленность, включая газ, переработку и горнодобычу; около USD 660 млрд в стратегическую избыточность, то есть экспортные маршруты, порты, энергосети и воду; около USD 323 млрд в цифровую инфраструктуру, включая дата-центры, сети и охлаждение; около USD 212 млрд в выборочное городское развитие под события вроде Expo 2030 Riyadh; около USD 140 млрд в здравоохранение, продовольственную безопасность, воду и отходы. Более 80% суммы лежит вне нефтегазовой добычи.

Почему BlackRock выделяет ОАЭ?

Потому что ОАЭ дают одно из самых прямых выражений темы на публичном рынке: диверсифицированные торговые маршруты поддерживают устойчивые торговые и инвестиционные потоки, а листингованные банки, коммунальные компании, логистические операторы и компании цифровой инфраструктуры дают инвесторам относительно прямые каналы, через которые капитальные расходы превращаются в прибыль и денежный поток. У Саудовской Аравии портфель глубже, но риски исполнения и финансирования выше, а Оман, Катар, Кувейт и Бахрейн предлагают более узкие экспозиции.

Как иностранной компании участвовать в капитальном цикле GCC в ОАЭ?

Через закупки коммунальных компаний, портовых операторов, девелоперов и госкомпаний, которые, как правило, присуждают контракты только компаниям, зарегистрированным в ОАЭ с подходящими лицензированными видами деятельности. Компания на материке или во фризоне, корпоративный банковский счёт для оплаты по контрактам, регистрация по НДС и корпоративному налогу и резидентские визы для персонала проекта, это обычные предпосылки, прежде чем компания сможет претендовать на инжиниринговые, поставочные, логистические или технологические работы.