Nasdaq Dubai провела листинг зелёных облигаций ICBC на USD 713 млн в двух валютах: USD 300 млн под SOFR плюс 35 б.п. и CNH 2,8 млрд по теме «Сотрудничество Китая и арабских стран в возобновляемой энергетике»

2026-09-04

3 сентября 2026 года на Nasdaq Dubai прошёл листинг зелёных облигаций Industrial and Commercial Bank of China Limited (ICBC) на USD 713 млн в двух валютах. Бумаги выпущены через дубайский филиал банка ICBC Dubai (DIFC) Branch в рамках программы Global Medium Term Note на USD 20 млрд и объединены темой «Сотрудничество Китая и арабских стран в возобновляемой энергетике». Выпуск состоит из двух трёхлетних траншей: USD 300 млн нот с плавающей ставкой SOFR плюс 35 базисных пунктов и CNH 2,8 млрд (около USD 413 млн) нот с фиксированным купоном. Спрос на долларовый транш превысил предложение в 3,8 раза при книге заявок USD 1,2 млрд, на транш в офшорных юанях в 3,5 раза при книге CNH 10,0 млрд. Средства направляются на проекты углеродной нейтральности, возобновляемой энергетики и устойчивой инфраструктуры. После этого листинга объём облигаций ICBC в обращении на Nasdaq Dubai достиг USD 4,24 млрд по четырём выпускам, а совокупный долг в листинге биржи превысил USD 143,9 млрд, включая USD 98,4 млрд сукук и USD 45,4 млрд облигаций. Факты ниже взяты из сообщения Nasdaq Dubai, распространённого агентством WAM 3 сентября 2026 года, из прежних пресс-релизов биржи о листингах ICBC (28 ноября 2023 и 12 июня 2025), из её обзоров за 2025 год и первое полугодие 2026 года и из сообщения Zawya (LSEG) о мандате сделки от 11 июня 2026 года.

Что именно вышло на биржу 3 сентября 2026 года

Сообщение биржи касается листинга, а не размещения: облигации маркетировались в июне 2026 года, а церемония удара в колокол 3 сентября отметила их допуск к торгам на Nasdaq Dubai. Биржа опубликовала следующее:

• Эмитент. Industrial and Commercial Bank of China Limited в лице ICBC Dubai (DIFC) Branch, филиала банка в Международном финансовом центре Дубая (DIFC). ICBC присутствует в DIFC с октября 2008 года, когда под надзором DFSA открылась ICBC (Middle East) Limited, первый китайский банк на рынке Ближнего Востока.
• Программа. Global Medium Term Note Programme ICBC на USD 20 млрд, та же программа, что и у листингов банка на Nasdaq Dubai в 2023 и 2025 годах.
• Тема. Зелёные облигации с темой «Сотрудничество Китая и арабских стран в возобновляемой энергетике». Средства идут на проекты углеродной нейтральности, возобновляемой энергетики и устойчивой инфраструктуры; в сообщении о мандате уточнялось, что речь о финансировании и рефинансировании подходящих зелёных активов категории «возобновляемая энергетика» по Green Bond Framework ICBC.
• Транш 1. USD 300 млн трёхлетних нот с плавающей ставкой SOFR плюс 35 б.п.
• Транш 2. CNH 2,8 млрд трёхлетних нот с фиксированным купоном, около USD 413 млн.
• Спрос. Долларовый транш переподписан в 3,8 раза при книге заявок USD 1,2 млрд; юаневый транш переподписан в 3,5 раза при книге CNH 10,0 млрд. Заявки поступили от международных и региональных инвесторов по обоим траншам.
• Церемония. В колокол открытия торгов ударил посол КНР в ОАЭ Цзэн Цзисинь вместе с Хамедом Али, CEO Nasdaq Dubai и Dubai Financial Market (DFM).
• Позиция ICBC. После листинга у банка USD 4,24 млрд облигаций в обращении на Nasdaq Dubai по четырём выпускам.

Лю Хуа, генеральный менеджер ICBC Dubai (DIFC) Branch, заявил, что листинг «отражает уверенность ICBC в рынке капитала ОАЭ и приверженность ему», а сам банк «как пионер зелёного финансирования внёс значительный вклад в экологическую устойчивость, предлагая зелёные финансовые решения, в первую очередь в рамках инициативы „Пояс и путь“». Хамед Али отметил, что листинг «отражает устойчивую связь Китая с мировыми рынками капитала и укрепляет роль Дубая как главного международного направления для трансграничного привлечения капитала и устойчивого финансирования», а «высокий спрос на долларовый и юаневый транши показывает растущий интерес инвесторов к качественным ESG-инструментам, выпущенным через нашу площадку».

Два транша рядом

Разница между первоначальным ориентиром SOFR плюс 90 б.п. и итоговыми SOFR плюс 35 б.п. составила 55 б.п.: настолько книга заявок позволила банку сузить долларовый купон. Эмитент, ICBC Dubai (DIFC), имеет рейтинги A1 (стабильный) от Moody’s и A (стабильный) от S&P. В сообщении о мандате от 11 июня 2026 года глобальными координаторами названы ICBC (Asia), ABC International, China Securities International, Credit Agricole CIB, HSBC, Mizuho и Standard Chartered Bank, ещё 18 банков выступили соорганизаторами, среди них Emirates NBD Capital, единственный банк из ОАЭ в синдикате; HSBC выполнял функции billing and delivery bank, Credit Agricole CIB был консультантом по зелёной структуре выпуска.

От мандата до колокола: хронология сделки

ICBC на Nasdaq Dubai: три раунда листингов с 2023 года

Сентябрьский листинг 2026 года стал третьим пакетом зелёных облигаций ICBC, который Nasdaq Dubai отметила церемонией менее чем за три года:

Схема повторяется из года в год: ICBC фондирует международный бизнес через зарубежные филиалы, маркирует ноты как зелёные по своему фреймворку и выводит их в листинг в Дубае параллельно с Гонконгом и Лондоном. Дубайский филиал уже выпустил из DIFC и юаневые бумаги (CNH 3 млрд в 2025 году, CNH 2,8 млрд в 2026 году), и долларовые (USD 300 млн в 2026 году).

Китайские эмитенты и долговой рынок Дубая в цифрах

ICBC не единственный китайский государственный банк на этой бирже. В реестре ESG-листингов Nasdaq Dubai значатся первые в мире зелёные ноты Bank of China с темой партнёрства «Пояс и путь» (17 октября 2023), зелёная облигация China Construction Bank на USD 600 млн, выпущенная филиалом в DIFC (15 января 2024), и зелёная облигация Bank of China на USD 400 млн (10 сентября 2024); в обзоре биржи за 2025 год среди дебютантов года назван China Development Bank, а Dubai Financial Market 20 ноября 2023 года подписала меморандум о взаимопонимании с Шанхайской фондовой биржей. Рынок, на который выходят эти эмитенты, выглядит так:

Сегмент сукук мы разбирали в статьях о Стратегии исламских финансов ОАЭ до 2031 года, где заложены цели по активам исламских банков AED 2,56 трлн и по листингам сукук более AED 660 млрд внутри страны и AED 395 млрд за рубежом, и о первых розничных T-Sukuk, которые вышли на Nasdaq Dubai в 2026 году. На рынке акций Dubai Financial Market за восемь месяцев 2026 года открыла 59 108 новых счетов инвесторов (см. нашу статью о счетах инвесторов DFM). Зелёные и переходные метки распространяются и среди местных банков: в августе 2026 года Emirates NBD опубликовал первый в ОАЭ transition finance framework (см. нашу статью о фреймворке).

Что это значит для компаний в ОАЭ

Банковская облигация на USD 713 млн остаётся институциональным инструментом, торговая или консалтинговая компания напрямую её не купит. Практические последствия косвенные, но реальные:

• Юань в Дубае. Транш CNH 2,8 млрд вслед за нотами на CNH 3 млрд 2025 года пополняет пул инструментов в офшорных юанях, выпущенных и размещённых в DIFC. Для компании, которая выставляет счета китайским поставщикам или покупателям в юанях, это инфраструктура, стоящая за счетами в CNH, хеджированием и торговым финансированием китайских и эмиратских банков в Дубае.
• Китайские банки как контрагенты. ICBC и China Construction Bank выпускают бумаги через филиалы в DIFC, Bank of China с 2023 года разместил на бирже две зелёные облигации. Компания с торговыми потоками из Китая может добавить один из этих банков в свою банковскую схему при стандартном комплаенс-досье. Открытие счёта в любом банке ОАЭ по-прежнему требует лицензии, понятной бизнес-модели и подтверждённого источника средств.
• Зелёная маркировка становится нормой. Средства этих облигаций идут в возобновляемую энергетику и устойчивую инфраструктуру, то есть в отрасли, куда ОАЭ и Китай инвестируют совместно. Подрядчики, инжиниринговые компании и поставщики оборудования на солнечных, ветровых, сетевых и накопительных проектах в Заливе и есть конечные получатели денег зелёных облигаций, и кредиторы всё чаще запрашивают у них экологические данные по проектам.
• Площадка листинга находится в ОАЭ. Nasdaq Dubai регулируется Dubai Financial Services Authority (DFSA) внутри DIFC. Компания из ОАЭ, доросшая до размеров эмитента облигаций, получает домашнюю биржу с 43% международных эмитентов, прецедентом программы ICBC на USD 20 млрд и рекордом в 60 долговых листингов за 2025 год.

Чек-лист для компании, которая хочет работать с китайским капиталом или китайскими банками в ОАЭ:

• Определить валюту торговых отношений (USD, AED или CNH) и спросить банк, какие из них он готов держать на счёте, конвертировать и хеджировать.
• Подготовить корпоративное досье до обращения в китайский банк в DIFC: торговая лицензия, схема владения, контракты с китайскими контрагентами, выписки по счетам за шесть-двенадцать месяцев.
• Если бизнес связан с возобновляемой энергетикой или устойчивой инфраструктурой, собрать документы, которые требуют зелёные кредиторы: описания проектов, ожидаемое сокращение выбросов, обязательства по отчётности.
• Вести учёт по корпоративному налогу и НДС в AED по каждой валютной операции: суммы в иностранной валюте пересчитываются по курсу Центрального банка ОАЭ для книг и деклараций.

Как Atlant Capital может помочь

Atlant Capital работает с основателями и компаниями, выходящими на рынок ОАЭ, включая торговые, инжиниринговые и инвестиционные бизнесы с партнёрами из Китая и Азии. Мы берём на себя регистрацию компании на материке и во фризонах ОАЭ, включая выбор юрисдикции и видов деятельности под торговые, проектные и холдинговые структуры; открытие корпоративного счёта с заранее подготовленным комплаенс-досье и обсуждением мультивалютных потребностей, включая CNH, до подачи заявки; рабочие визы и резидентство для основателей и команды. Бухгалтерский учёт, НДС и корпоративный налог ведут лицензированные бухгалтерские фирмы из нашей партнёрской сети.

Вывод

3 сентября 2026 года ICBC добавил на Nasdaq Dubai зелёные облигации на USD 713 млн в двух валютах: USD 300 млн трёхлетних нот с плавающей ставкой SOFR плюс 35 б.п. и CNH 2,8 млрд трёхлетних нот с фиксированным купоном при книгах заявок USD 1,2 млрд и CNH 10,0 млрд. У банка теперь USD 4,24 млрд облигаций в обращении на бирже, чей совокупный долг в листинге превысил USD 143,9 млрд. Для компании в ОАЭ значимы три факта: растущий рынок офшорного юаня в DIFC, присутствие китайских государственных банков в роли потенциальных контрагентов и распространение зелёной маркировки на проекты, которые строят и снабжают подрядчики и поставщики из ОАЭ.

Вопросы и ответы

Какие зелёные облигации ICBC вышли на Nasdaq Dubai в сентябре 2026 года?

3 сентября 2026 года Nasdaq Dubai провела листинг зелёных облигаций на USD 713 млн в двух валютах, выпущенных ICBC Dubai (DIFC) Branch в рамках программы Global Medium Term Note ICBC на USD 20 млрд: USD 300 млн трёхлетних нот с плавающей ставкой SOFR плюс 35 б.п. и CNH 2,8 млрд (около USD 413 млн) трёхлетних нот с фиксированным купоном. Тема выпуска «Сотрудничество Китая и арабских стран в возобновляемой энергетике», средства идут на проекты углеродной нейтральности, возобновляемой энергетики и устойчивой инфраструктуры.

Каким был спрос инвесторов на зелёные облигации ICBC?

Долларовый транш переподписан в 3,8 раза при книге заявок USD 1,2 млрд, транш в офшорных юанях в 3,5 раза при заявках на CNH 10,0 млрд. Долларовый купон сузили с первоначального ориентира около SOFR плюс 90 б.п. при выдаче мандата 11 июня 2026 года до итоговых SOFR плюс 35 б.п.

Сколько всего долга ICBC размещено на Nasdaq Dubai?

После сентябрьского листинга 2026 года у ICBC USD 4,24 млрд облигаций в обращении на Nasdaq Dubai по четырём выпускам. Прежние церемонии отмечали зелёные облигации на USD 2,03 млрд в ноябре 2023 года и на USD 1,72 млрд в июне 2025 года, когда биржа назвала ICBC своим крупнейшим эмитентом зелёных облигаций, ведущим китайским эмитентом и ведущим эмитентом облигаций в юанях.

Насколько велик долговой рынок Nasdaq Dubai?

На 3 сентября 2026 года совокупный долг в листинге Nasdaq Dubai превышает USD 143,9 млрд, включая USD 98,4 млрд сукук и USD 45,4 млрд облигаций, ESG-листинги составляют USD 27,5 млрд. В первом полугодии 2026 года биржа провела 33 листинга долговых бумаг на USD 13,8 млрд, 43% из них от международных эмитентов, после рекордных USD 30,6 млрд по 60 выпускам в 2025 году.